隨著中期財(cái)報(bào)披露季的來臨，各家上市地產(chǎn)公司的“回購(gòu)潮”、“增持潮”將暫告段落。從當(dāng)前行情來看，地產(chǎn)股依然低迷，不過機(jī)構(gòu)方面?zhèn)鞒隹炊嗦曇?。有業(yè)內(nèi)專家對(duì)新浪財(cái)經(jīng)表示，地產(chǎn)股近期表現(xiàn)受到了大盤的影響，未來依然有反彈的空間和機(jī)會(huì)。
近期地產(chǎn)股股價(jià)集體走低，許多上市地產(chǎn)公司以看好未來發(fā)展為由出手回購(gòu)或是股東增持。大型地產(chǎn)公司中，恒大以33.61億港元回購(gòu)1.61億股股份;碧桂園兩次累計(jì)投入6.96億港元回購(gòu)超過5000萬股，副主席楊惠妍投入3.26億增持2500萬股;龍湖股東投入11億港元增持510.6萬股。
中型開發(fā)商中，雅居樂動(dòng)作頻繁，該公司主席陳卓林在今年7月單月內(nèi)增持公司股票達(dá)18次，累計(jì)以8.21億港元增持6811.2萬股。此外，龍光、世茂房地產(chǎn)、禹洲地產(chǎn)、奧園、中駿置業(yè)等也進(jìn)行了公司回購(gòu)或股東增持。
對(duì)于“回購(gòu)增持潮”，有地產(chǎn)商持不同意見。時(shí)代中國(guó)董事會(huì)主席、執(zhí)行總裁岑釗雄對(duì)新浪財(cái)經(jīng)表示，在當(dāng)前形勢(shì)下，增持不一定會(huì)成為其選擇。在其看來，就地產(chǎn)股整體而言，“上半年不算低迷，在一定的范圍波動(dòng)是正常的。”不過他也表示，“不管怎么樣，行業(yè)都是被低估，我們市盈率才幾倍，好的時(shí)候8倍、9倍左右，不好的時(shí)候4倍、5倍。無論哪個(gè)點(diǎn)購(gòu)買，都不會(huì)買錯(cuò)的。”
時(shí)代地產(chǎn)最新發(fā)布的2018年半年報(bào)顯示，期內(nèi)該公司股東應(yīng)占利潤(rùn)為11.84億元，同比增幅137.9%，每股基本盈利以及每股攤薄盈利分別為人民幣65分以及人民幣65分。該公司當(dāng)前市盈率約為5.4，也就是岑釗雄認(rèn)為的低位。
易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)對(duì)新浪財(cái)經(jīng)表示，對(duì)于當(dāng)前地產(chǎn)股來說，其低迷多少和大盤有關(guān)。所以后續(xù)增持和回購(gòu)其實(shí)就看股價(jià)是不是偏低，若是偏低，此類地產(chǎn)商增持等動(dòng)作會(huì)比較多，這也基本上符合市場(chǎng)預(yù)期。尤其是上市公司通過此類回購(gòu)，可以釋放出更強(qiáng)的信號(hào)，即持續(xù)看好業(yè)績(jī)成長(zhǎng)。
他認(rèn)為，從股價(jià)本身來說，有很多定價(jià)的機(jī)制，最典型的就是流通的股份數(shù)量多，股價(jià)相對(duì)會(huì)稀釋。另外股價(jià)本身也考慮到未來成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。部分上漲過快的反而難以上漲。而部分股價(jià)偏低的企業(yè)，反而在大盤的影響下，容易擴(kuò)大部分業(yè)務(wù)概念，股價(jià)也容易反彈。
嚴(yán)躍進(jìn)指出，實(shí)際上地產(chǎn)股近期表現(xiàn)還是受到了大盤的影響。整個(gè)資本市場(chǎng)的信心不足，尤其是各類資本管制和融資管制，實(shí)際上會(huì)使得資本市場(chǎng)的信心不足。這也容易帶來股價(jià)的下挫，尤其是當(dāng)前資本市場(chǎng)其實(shí)是有很多問題的，所以前幾日反彈以后會(huì)重新下滑。首次影響，地產(chǎn)股也會(huì)受到?jīng)_擊。后續(xù)要反彈，關(guān)鍵要看中央對(duì)于匯率政策、貨幣政策以及內(nèi)需擴(kuò)大政策的各類刺激和改革。對(duì)于房地產(chǎn)業(yè)務(wù)來說，其實(shí)表現(xiàn)還是不錯(cuò)的，所以未來依然有反彈的空間和機(jī)會(huì)。
在他看來，對(duì)于此類回購(gòu)來說，充分說明了一點(diǎn)，即當(dāng)前地產(chǎn)企業(yè)確實(shí)需要考慮到兩個(gè)問題。第一是股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健，往往自己不回購(gòu)的話，就會(huì)帶來很多壓力，比如說外部投資者增持。第二是提振股票價(jià)格的考慮，通過回購(gòu)利好穩(wěn)定市場(chǎng)信心，中小股民也會(huì)有類似的做法。大體上說此類回購(gòu)是很多企業(yè)共同的做法。類似世茂也有類似的邏輯。
值得注意的是，機(jī)構(gòu)方面?zhèn)鞒隽丝炊嗦曇簟ＤΩ笸ㄗ钚碌难芯繄?bào)告稱，內(nèi)房股板塊的估值仍接近低位，相信即將到來的中期業(yè)績(jī)將會(huì)有助于穩(wěn)定投資情緒，從而令此板塊逐步獲重評(píng)。在業(yè)績(jī)期中要留意的主題包括合同銷售勢(shì)頭是否回復(fù)強(qiáng)勁、上半年現(xiàn)金收付是否理想、是否作出2019年毛利表現(xiàn)穩(wěn)定的預(yù)期，以及風(fēng)險(xiǎn)能否保持低企。預(yù)期上半年內(nèi)房股的核心每股盈利將同比增長(zhǎng)25%。(王茜)
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