MSCI于15日公布2018年半年度指數(shù)評(píng)審結(jié)果，宣布將從6月開(kāi)始分兩步將部分中國(guó)A股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)。外資機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，此舉將吸引百億美元資金涌入A股市場(chǎng)。
業(yè)內(nèi)人士對(duì)上證報(bào)記者表示，深度對(duì)接中國(guó)長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)機(jī)會(huì)的板塊有望受到資金青睞，大部分基金公司會(huì)通過(guò)買入A股ETF或買入幾只具有代表性的A股公司來(lái)完成建倉(cāng)。
部分海外資金蓄勢(shì)待發(fā)
按照MSCI的時(shí)間表，第一步的2.5%納入因子于此次半年度指數(shù)評(píng)審時(shí)實(shí)施，并于6月1日生效;第二步將在2018年8月季度指數(shù)評(píng)審時(shí)實(shí)施，于2018年9月3日生效，屆時(shí)A股納入因子將提升至5%，這些A股將占MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)0.78%的權(quán)重。
據(jù)悉，這一決定在MSCI所咨詢的國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者中得到了廣泛支持。法國(guó)巴黎銀行的分析師預(yù)計(jì)，在8月納入進(jìn)程后，A股有望吸引到約200億美元的資金凈流入。
研究機(jī)構(gòu)凱投宏觀的中國(guó)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱利安-埃文斯·普理查德表示，外資流入的直接影響可能很小，但隨著時(shí)間推移它們可能會(huì)變得更加重要。對(duì)于外國(guó)投資者而言，其主要影響是幫助他們更多地接觸中國(guó)市場(chǎng)。
此次MSCI評(píng)審確定了將于6月1日首批被納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的A股個(gè)股名單。野村全資子公司Instinet Pacific的指數(shù)分析員Darwin Hung表示，MSCI公布了234只A股公司名單，由于被動(dòng)型基金復(fù)制該指數(shù)，5月31日通過(guò)互聯(lián)互通流入的資金將達(dá)到10.1億美元。他還表示，未來(lái)MSCI納入A股的數(shù)量如能進(jìn)一步擴(kuò)大，無(wú)疑將大大增加A股在新興市場(chǎng)指數(shù)中的權(quán)重。
代表性白馬股更受關(guān)注
針對(duì)A股被納入MSCI后的資金流向，富達(dá)國(guó)際基金經(jīng)理馬磊預(yù)測(cè)，深度對(duì)接中國(guó)長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)機(jī)會(huì)的板塊將受到重點(diǎn)關(guān)注。他認(rèn)為，A股被納入MSCI指數(shù)后，海外機(jī)構(gòu)投資者的參與度將不斷上升。中長(zhǎng)期來(lái)講，A股市場(chǎng)將變得更加成熟，流動(dòng)性將增加，市場(chǎng)走勢(shì)也將進(jìn)一步轉(zhuǎn)為由基本面因素所推動(dòng)。
“我比較看好消費(fèi)、信息技術(shù)及工業(yè)等行業(yè)。目前A股市場(chǎng)散戶投資者較多，市場(chǎng)走勢(shì)容易受到短期因素等影響。隨著A股加入MSCI國(guó)際指數(shù)和市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放，預(yù)計(jì)這一風(fēng)格將轉(zhuǎn)變。”他說(shuō)，“機(jī)構(gòu)投資者傾向于進(jìn)行長(zhǎng)線投資，而非短期炒作。在消費(fèi)及工業(yè)升級(jí)的推動(dòng)下，消費(fèi)、技術(shù)及工業(yè)板塊在未來(lái)3年至5年有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)而穩(wěn)健的增長(zhǎng)，因此有較大機(jī)會(huì)成為機(jī)構(gòu)投資者的長(zhǎng)線投資對(duì)象。”
瑞信證券中國(guó)宏觀研究主管陳昌華接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示，預(yù)計(jì)大部分基金公司會(huì)通過(guò)買入A股ETF或買入幾只具有代表性的A股公司的方式來(lái)完成建倉(cāng)。
陳昌華預(yù)計(jì)，被動(dòng)型基金在A股獲納入當(dāng)天就會(huì)一次性調(diào)倉(cāng)。據(jù)瑞信估算，以5%的納入因子計(jì)，大約會(huì)給A股帶來(lái)200億美元的資金，其中，來(lái)自被動(dòng)型基金的資金約25億美元，分兩批買入，則每批買入12.5億美元。
至于占大頭的主動(dòng)型基金，陳昌華認(rèn)為，他們沒(méi)有必要等到A股被納入才調(diào)倉(cāng)。過(guò)去幾年，很多海外基金都通過(guò)QFII、互聯(lián)互通渠道配置了A股，但很多基金還沒(méi)有配置，仍有投資A股的需求。
