近日，公募基金2018年四季報(bào)披露完畢。根據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，公募基金2018年整體虧損1248億元。其中，貨幣基金和債券基金分別盈利2992億元和1259億元，但股票型基金和混合型基金虧損嚴(yán)重，分別虧損2145億元和3268億元。
資產(chǎn)配置方面，多數(shù)權(quán)益類基金選擇降低股票倉(cāng)位，債券市場(chǎng)則被債券型基金一致看好。行業(yè)方面，地產(chǎn)、制造業(yè)等行業(yè)藍(lán)籌白馬股獲得基金明顯增持;個(gè)股方面，中國(guó)平安和貴州茅臺(tái)依舊是持股基金數(shù)量最多的股票，但均遭遇不同程度減持，萬(wàn)科A獲基金大幅增持，持股基金數(shù)量擠進(jìn)前三。
對(duì)于后市，多名基金經(jīng)理表示，盡管今年仍將面臨經(jīng)濟(jì)下行的壓力，但A股市場(chǎng)估值已經(jīng)趨近底部，相關(guān)優(yōu)質(zhì)個(gè)股具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。
平安茅臺(tái)遭減持
萬(wàn)科保利獲增持
從目前基金披露的2018年四季度投資組合情況來(lái)看，行業(yè)方面，前五大重倉(cāng)行業(yè)分別為醫(yī)藥生物、化工、電子、計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備。但基金在去年四季度末拋棄最多的也主要來(lái)自上述幾大行業(yè)。
個(gè)股方面，中國(guó)平安、貴州茅臺(tái)、招商銀行、格力電器等藍(lán)籌白馬依舊是基金持股的主力。具體來(lái)看，雖然中國(guó)平安、貴州茅臺(tái)依舊是基金最青睞兩大重倉(cāng)股，持倉(cāng)基金總數(shù)占據(jù)前兩名，但在去年四季度分別遭遇5234.25萬(wàn)股和884.87萬(wàn)股的大幅減持(根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，下同)。
萬(wàn)科A是排名第三的基金重倉(cāng)股，在去年四季度被基金大幅加倉(cāng)，增持超1.5億股。具體來(lái)看，持股萬(wàn)科A的基金數(shù)從去年三季度末的192家激增至去年四季度末的475家。另外一家地產(chǎn)龍頭保利地產(chǎn)的基金持股數(shù)也從261家升至428家。
減持方面，分眾傳媒、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、南京銀行、太陽(yáng)紙業(yè)被基金減持?jǐn)?shù)量最多。
增持方面，受益于去年四季度華夏、博時(shí)、銀華旗下三只央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF的誕生，中國(guó)石油、中國(guó)中鐵、中國(guó)中車、中國(guó)中冶、中國(guó)石化等多家央企上市公司占據(jù)去年四季度基金增持前十名個(gè)股中的多個(gè)席位。
機(jī)構(gòu)策略有差異
爆款基金降倉(cāng)位
各基金對(duì)市場(chǎng)目前的走勢(shì)看法各異，有的選擇加倉(cāng)，有的選擇減倉(cāng)。
股票型基金冠軍上投摩根醫(yī)療健康選擇了小幅加倉(cāng)，股票倉(cāng)位重回80%以上;而去年收益排第二的交銀醫(yī)藥創(chuàng)新股票，選擇將股票倉(cāng)位降低近2個(gè)百分點(diǎn);收益排第三的中海醫(yī)療保健主題，則繼續(xù)維持90%以上的股票倉(cāng)位。
主動(dòng)股票型基金方面，去年四季度末平均倉(cāng)位環(huán)比略有提升，從84.22%提升至85.52%。部分去年新成立或完成轉(zhuǎn)型的基金也選擇大舉建倉(cāng)。比如，匯安趨勢(shì)動(dòng)力股票A。數(shù)據(jù)顯示，該基金去年四季度股票倉(cāng)位環(huán)比從25.57%提升至85.15%。
混合型基金方面，去年四季度末股票平均倉(cāng)位環(huán)比略有降低，倉(cāng)位從52.83%降至48.65%。其中，混合型基金冠軍長(zhǎng)安鑫益增強(qiáng)似乎更加看好今年的債市，選擇大幅提升債券倉(cāng)位，倉(cāng)位從52.81%提升至65.51%。同時(shí)，銀華恒利靈活等選擇加倉(cāng)股票倉(cāng)位。
近兩年誕生的多數(shù)爆款基金則選擇調(diào)低股票倉(cāng)位求穩(wěn)。華夏穩(wěn)盛靈活的股票倉(cāng)位調(diào)低近20%，興全合宜的股票倉(cāng)位調(diào)低超2%，華夏行業(yè)龍頭的股票倉(cāng)位調(diào)低超7%，嘉實(shí)核心優(yōu)勢(shì)的股票倉(cāng)位調(diào)低近3%。
A股估值趨底
精選個(gè)股投資
目前A股市場(chǎng)震蕩筑底，眾多基金經(jīng)理認(rèn)為，要挑選優(yōu)質(zhì)個(gè)股并挖掘其中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。同時(shí)，新能源、通信等行業(yè)在去年四季度也得到了機(jī)構(gòu)的重視。
國(guó)聯(lián)安價(jià)值優(yōu)選股票基金經(jīng)理鄒新進(jìn)表示，A 股市場(chǎng)底部特征已越來(lái)越明顯，雖然短期比較難受，但中長(zhǎng)期投資的位置比較好。市場(chǎng)目前是在等待不確定性的進(jìn)一步消除和改革措施的明朗，將持續(xù)挖掘優(yōu)質(zhì)上市公司進(jìn)行長(zhǎng)期投資。
“配置上，將繼續(xù)延續(xù)尋找盈利向上的行業(yè)和公司。同時(shí)，將擴(kuò)大行業(yè)和公司選擇的觀察池，積極洞察、尋找邊際景氣變化的行業(yè)和公司。”華安媒體互聯(lián)網(wǎng)混合基金經(jīng)理胡宜斌表示。
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