4月25日，A股的大跌來(lái)的猝不及防，三大股指均破位下行，最終跌幅均超過(guò)2%。
截至當(dāng)日收盤，三大股指的收盤點(diǎn)位和跌幅分別是這樣的：上證綜指跌2.43%，報(bào)3123.83點(diǎn)，下跌點(diǎn)數(shù)和跌幅均刷新2019年3月8日來(lái)的紀(jì)錄;深證成指跌3.21%，報(bào)9907.62點(diǎn)，失守10000點(diǎn)關(guān)口，創(chuàng)5個(gè)月來(lái)最大跌幅;創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌2.84%，報(bào)1669.98點(diǎn)。
其實(shí)，2019年以來(lái)的76個(gè)交易日中，上證綜指上漲44天、下跌32天，漲多跌少;包含4月25日在內(nèi)，2019年以來(lái)只有兩個(gè)交易日滬指的跌幅超過(guò)了2%。
深證成指則在4月25日失守萬(wàn)點(diǎn)大關(guān)。從4月1日收盤正式站上1萬(wàn)點(diǎn)開(kāi)始，至周四跌破，深證成指在1萬(wàn)點(diǎn)之上運(yùn)行了17個(gè)交易日。
至此，經(jīng)歷周四的大幅下挫，Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，A股的總市值也縮水了1.67萬(wàn)億元，至61.53萬(wàn)億元;而拉長(zhǎng)統(tǒng)計(jì)時(shí)間來(lái)看，本周以來(lái)4個(gè)交易日的時(shí)間，A股市值已縮水2.88萬(wàn)億元。
2019年以來(lái)A股總市值變化
個(gè)股方面，滬深兩市漲、跌停股數(shù)量出現(xiàn)了嚴(yán)重的倒掛。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至4月25日收盤，滬深兩市有26只個(gè)股漲停，105只個(gè)股跌停。2775股跌幅超過(guò)上證綜指，跑輸大盤個(gè)股占比達(dá)77.56%。
而在2019年的76個(gè)交易日中，僅僅出現(xiàn)了4次百股跌停，分別是：3月8日的272家、1月31日的146家、3月14日的110家和4月25日的105家;而上證綜指當(dāng)日對(duì)應(yīng)的走勢(shì)分別是跌4.4%、漲0.35%、跌1.2%。
2019年以來(lái)跌停超過(guò)50家的9個(gè)交易日數(shù)據(jù)
伴隨A股下跌，兩市成交量已較前期縮小不少。最近兩個(gè)交易日，兩市的日成交額已跌落至7000億元水平，而在3月兩市成交額一度逼近1.2萬(wàn)億元。
北向資金也出現(xiàn)了連續(xù)第4個(gè)交易日凈流出，當(dāng)日凈流出金額為17.06億元，其中滬股通凈流出6.18億元，深股通凈流出10.88億元。
至此，4月22日至4月25日這四個(gè)交易日，北向資金已合計(jì)凈流出117.29億元。而4月以來(lái)北向資金的凈流出額高達(dá)209.4億元，創(chuàng)下滬深港通開(kāi)通以來(lái)，單月凈流出額的歷史第二高。
北向資金監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)
值得注意的是，4月25日盤面上的一個(gè)重要信號(hào)是滬指破20日均線，以及3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。20日均線又被稱為短期操作的“生命線”，是一個(gè)重要的支撐/壓力線。同時(shí)，滬指還跌破了布林中軌，顯示空頭占優(yōu)，為本輪行情第二次出現(xiàn)。
破位下行主因究竟是什么?
對(duì)于4月25日市場(chǎng)殺跌的主因，市場(chǎng)分析人士總結(jié)出三個(gè)因素：
一，是香港金管局證監(jiān)查禁配資?？赡苡行┍鄙腺Y金原來(lái)是在內(nèi)資銀行加扛桿貸出來(lái)的，北上資金大撤退，也嚇到了江浙深圳私募的超大戶;
二，江浙游資在上一階段大漲主題代表個(gè)股中己到出尾貨階段，出貨比較堅(jiān)決;
三，績(jī)差、爆雷、業(yè)績(jī)變臉公司風(fēng)險(xiǎn)兌現(xiàn)，市場(chǎng)估值已經(jīng)不再便宜，估值修復(fù)的反彈行情已走到盡頭。
聯(lián)訊證券分析師殷越指出，首先從指數(shù)自身來(lái)看，前期的調(diào)整主要是由創(chuàng)業(yè)板指帶領(lǐng)滬指出現(xiàn)回調(diào)，在創(chuàng)業(yè)板指下跌的過(guò)程中，上證50等權(quán)重股的拉升對(duì)于其止跌企穩(wěn)起到重要作用，而近期調(diào)整則是由滬指帶領(lǐng)的，主板權(quán)重調(diào)整的同時(shí)，近期的熱點(diǎn)板塊也全面熄火，主板與創(chuàng)業(yè)板短期形成雙殺;其次從成交量方面來(lái)看，近期量能較前期市場(chǎng)有所萎縮，制約了市場(chǎng)的反彈。
殷越表示，短期市場(chǎng)由于政策因素產(chǎn)生一定的分歧，另外北上資金近期持續(xù)流出也引發(fā)了市場(chǎng)的關(guān)注，雖然北上資金凈流出更多是對(duì)A股前期估值修復(fù)過(guò)快的種局部調(diào)整，但在情緒面上還是對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生一定打壓。疊加五一假期臨近，部分資金選擇了暫時(shí)離場(chǎng)觀望。
益盟操盤手首席講師俞湧則認(rèn)為，4月24日的反彈根基并不牢靠，沒(méi)有資金的流入對(duì)未來(lái)預(yù)期不會(huì)太高。4月25日市場(chǎng)的破位殺跌，短期M頭是有所構(gòu)建完成，這是主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。
“成交量上的背離，MACD指標(biāo)上的背離，包括情緒溫度計(jì)的背離等等，都是短期風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)所在。”俞湧分析稱，以4月25日的K線圖來(lái)看，一根光頭光腳的陰線已經(jīng)說(shuō)明了市場(chǎng)短期走弱的跡象，并且這并不是一根孤陰，因?yàn)樵谥芤坏臅r(shí)候還有一根陰線相互映襯，是空方力量持續(xù)放大的一種表現(xiàn)。
俞湧表示，滬指25日觸發(fā)賣點(diǎn)信號(hào)，跌破頸線位等狀況出現(xiàn)，短期對(duì)自己手上個(gè)股，如果有破位的需要不斷兌現(xiàn)，來(lái)規(guī)避未來(lái)更多不可測(cè)風(fēng)險(xiǎn)。防守，守住自己的市值，等待下一個(gè)進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)到來(lái)。
關(guān)于短線支撐位，殷越認(rèn)為，滬指下方支撐大概在3000點(diǎn)區(qū)域，這既是中期均線上移的支撐，又是3、4月份的整理平臺(tái)。從4月25日盤面上來(lái)看，券商和銀行板塊上午一度拉升，權(quán)重板塊不排除有再度啟動(dòng)的可能，如果權(quán)重板塊能夠維穩(wěn)指數(shù)，短期市場(chǎng)大概率會(huì)在上有壓力、下有支撐的區(qū)域維持震蕩。
“此輪回調(diào)主要由政策邊際收緊導(dǎo)致市場(chǎng)分歧加大引發(fā)，同時(shí)指數(shù)經(jīng)歷年初以來(lái)的持續(xù)上漲，技術(shù)面也需要一波調(diào)整來(lái)消化獲利盤。”國(guó)泰君安證券投資顧問(wèn)何鵬程表示，滬指此輪回調(diào)目標(biāo)或是回補(bǔ)4月1日缺口(3093點(diǎn)-3111點(diǎn))，從空間來(lái)看，指數(shù)進(jìn)一步下跌空間已較為有限，因此短期也無(wú)需過(guò)于恐慌。短期指數(shù)維持震蕩盤整概率較大。
