本周國際市場風(fēng)云變幻，美國宣布將完全凍結(jié)伊朗石油出口引發(fā)全球擔(dān)憂，英國脫歐協(xié)議談判進(jìn)展不大，保守黨逼宮首相特雷莎·梅，美國一季度GDP增長3.2%，遠(yuǎn)超市場預(yù)期。
因財(cái)報(bào)季企業(yè)業(yè)績整體好于預(yù)期，標(biāo)普500指數(shù)和納指本周兩次刷新歷史收盤新高，道指周跌0.1%，納指周漲1.9%，標(biāo)普500指數(shù)周漲1.2%。歐洲三大股指漲跌互現(xiàn)，英國富時100指數(shù)周跌0.4%，德國DAX 30指數(shù)周漲0.8%，法國CAC 40指數(shù)周跌0.2%。
下周看點(diǎn)頗多，美聯(lián)儲、英國央行將召開議息會議，4月美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將公布。歐洲、美國財(cái)報(bào)季繼續(xù)進(jìn)行、蘋果、谷歌等明星企業(yè)將公布一季報(bào)。此外中美經(jīng)貿(mào)談判最新進(jìn)展同樣吸引眼球。
美股新高，美聯(lián)儲議息會議引關(guān)注
本周美股終于迎來了突破，納指和標(biāo)普500指數(shù)順利完成了對去年高點(diǎn)的超越，刷新了歷史新高。個股財(cái)報(bào)則有喜有憂，F(xiàn)acebook，微軟等明星企業(yè)憑借良好的業(yè)績令機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)目標(biāo)價格，3M、英特爾等則因業(yè)績不佳或下調(diào)展望預(yù)期遭遇市場拋售。FactSet數(shù)據(jù)顯示，目前約1/3的標(biāo)普500指數(shù)成份股公司公布了第一季度的財(cái)報(bào)，超過70%的企業(yè)每股收益超過預(yù)期，高于5年平均水平，美股有望避免出現(xiàn)2016年二季度以來首次盈利同比下滑的情況。
美聯(lián)儲議息會議將召開，鮑威爾年初政策立場由鷹轉(zhuǎn)鴿被普遍視為今年美股上漲的重要推動因素。3月利率決議中美聯(lián)儲下調(diào)了美國全年經(jīng)濟(jì)增速和加息預(yù)期，并計(jì)劃9月結(jié)束縮減資產(chǎn)負(fù)債表的計(jì)劃。美聯(lián)儲重申將保持耐心并保持觀望狀態(tài)，強(qiáng)調(diào)美國經(jīng)濟(jì)今年的前景是積極、正面的，但全球增速疲軟等外部風(fēng)險(xiǎn)可能會對美國構(gòu)成逆風(fēng)，因此美聯(lián)儲對美國和全球經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀的最新看法值得關(guān)注。
加拿大皇家銀行認(rèn)為，雖然鮑威爾很可能會稱贊美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及金融環(huán)境改善，但考慮到通脹依舊溫和的背景，政策立場重新轉(zhuǎn)緊的可能性并不大，維持現(xiàn)狀耐心觀察數(shù)據(jù)依然是美聯(lián)儲的最佳選擇，同時短期內(nèi)降息的大門也基本關(guān)上了。
另一個值得注意的現(xiàn)象是，紐約聯(lián)儲公布的數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲的聯(lián)邦基金有效利率(EFFR)本周觸及2.44%的水平，距離美聯(lián)儲當(dāng)前2.25%至2.50%的利率區(qū)間上端僅6個基點(diǎn)，也是自2015年12月美聯(lián)儲啟動本輪加息周期以來的最高位。EFFR逼近利率區(qū)間的上限，或暗示美聯(lián)儲正在失去對利率區(qū)間的控制，這也使得未來貨幣政策前景更加復(fù)雜。有分析認(rèn)為，美聯(lián)儲可能會在這次利率會議中對此進(jìn)行討論。
國際油價因美國巨震
特朗普施壓歐佩克增產(chǎn)最終抵消了美國取消伊朗石油出口“豁免”的利好，本周國際油價沖高回落，周振幅超6%，WTI 原油收報(bào)63.30美元/桶，周跌1.9%。布倫特原油主力合約收報(bào)72.15美元/桶，周跌1.2%。
在另兩大產(chǎn)油國委內(nèi)瑞拉和利比亞受困于國內(nèi)政局不穩(wěn)產(chǎn)量下滑時，美國宣布將徹底切斷伊朗石油出口讓全球原油供應(yīng)形勢不確定性再度上升。聲明中還表示，美國將聯(lián)合沙特、阿聯(lián)酋一起行動，維護(hù)原油供應(yīng)市場穩(wěn)定有序。
伊朗隨后強(qiáng)硬回?fù)簦{封鎖霍爾木茲海峽，揚(yáng)言無論面對任何威脅，伊朗都將捍衛(wèi)自己的水域。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球約20%的海運(yùn)石油從這里經(jīng)過，沙特、伊朗和卡塔爾等國家都使用霍爾木茲海峽運(yùn)輸原油，伊朗的威脅加劇了市場對原油供應(yīng)形勢惡化的擔(dān)憂。
如果沙特和阿聯(lián)酋增產(chǎn)，歐佩克減產(chǎn)令面臨名存實(shí)亡的危險(xiǎn)。按照日程安排，沙特、俄羅斯與其他產(chǎn)油國下月將在吉達(dá)召開非正式會議，對減產(chǎn)令效果進(jìn)行初步評估。歐佩克計(jì)劃在6月下旬召開的半年度集體會議上對減產(chǎn)令的下一步計(jì)劃作出最終決定。此前有媒體援引歐佩克內(nèi)部消息人士表示，如果其他地區(qū)的供應(yīng)繼續(xù)中斷，歐佩克可能從7月起提高產(chǎn)量。
巴菲特將亮相伯克希爾股東大會
2019年的伯克希爾哈撒韋公司股東大會將于5月4日在奧馬哈召開，每年“股神”巴菲特和老搭檔芒格都會分享他們對于宏觀經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識。隨著美聯(lián)儲暫停加息，全球貿(mào)易形勢有所惡化，巴菲特一定會對美國、乃至全球經(jīng)濟(jì)前景給出新的判斷。
在今年的致股東信中，巴菲特曾回顧了過去一年的工作，伯克希爾哈撒韋去年每股賬面價值上漲0.4%，雖然不及2017年的23%增幅，依然跑贏了2018年標(biāo)普500指數(shù)(全年下跌4.4%)。卡夫亨氏和蘋果是去年四季度投資組合回報(bào)不佳的主要因素，當(dāng)時卡夫亨氏因巨額減計(jì)和業(yè)績不及預(yù)期重挫逾30%，一度令伯克希爾一天損失40億美元，蘋果則受累于市場需求下滑的擔(dān)憂。如今卡夫亨氏依然在低位徘徊，而蘋果則重新奪回了市值第一的寶座，這一次巴菲特會如何評價持倉個股或潛在目標(biāo)值得期待。
并購和回購則是又一大主題。巴菲特在股東信中稱，未來幾年，伯克希爾希望將一大部分過剩的流動資金轉(zhuǎn)移到伯克希爾永久擁有的業(yè)務(wù)中去，但看來并不樂觀，那些擁有良好長期前景的企業(yè)的股價是“天價”(Sky-high)，如今公司賬面上1100億美元資金依然在尋找合適的投資標(biāo)的。24日他在接受媒體采訪時表示，無意收購因加州山火申請破產(chǎn)保護(hù)的太平洋煤氣電力(PG&E)，那么伯克希爾是否有新的目標(biāo)，相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)又是什么肯定會吸引人們的關(guān)注?；刭徆煞輨t是降低現(xiàn)金水平的另一個選擇，2018年7月，伯克希爾哈撒韋取消了對其回購自身股票的限制，伯克希爾在去年回購了13億美元的股票。
下周其他主要看點(diǎn)
4月29日周一，美國將公布3月個人消費(fèi)支出(PCE)等數(shù)據(jù)，美股谷歌母公司Alphabet、西部數(shù)據(jù)、恩智浦、中概股百度等將公布財(cái)報(bào)。
4月30日周二，法國、意大利和歐元區(qū)將公布一季度GDP初值，美國將公布3月成屋銷售等數(shù)據(jù)，美股蘋果、通用汽車、AMD等將公布財(cái)報(bào)。
5月1日周三，美國“小非農(nóng)”ADP私營就業(yè)人數(shù)(預(yù)期新增18萬)、4月ISM制造業(yè)指數(shù)等重磅數(shù)據(jù)公布。美股高通、卡夫亨氏等將公布財(cái)報(bào)。
5月2日周四，美聯(lián)儲公布利率決議，鮑威爾將發(fā)表講話。英國央行將召開議息會議，卡尼將召開新聞發(fā)布會，歐元區(qū)、德國、法國4月制造業(yè)PMI終值和美國3月工廠訂單等數(shù)據(jù)將公布。美股陶氏化學(xué)、動視暴雪等將公布財(cái)報(bào)。
5月3日周五，美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告(預(yù)期新增18.1萬，失業(yè)率3.8%)，3月零售庫存及商品貿(mào)易帳將公布。美股伯克希爾哈撒韋、諾和諾德等將公布財(cái)報(bào)。
5月4日周六，伯克希爾哈撒韋召開股東大會。
關(guān)鍵詞： 美股 美聯(lián)儲議息
