頭頂“車聯(lián)網(wǎng)”和“智能駕駛”光環(huán)的索菱股份(5.470,0.03,0.55%)(002766)(002766，SZ)成為了第三波回購(gòu)浪潮里的食言第一股。
索菱股份的身后，可能還有一串“食言者”名單。在這輪同比增長(zhǎng)近10倍的回購(gòu)潮中，某些上市公司的回購(gòu)計(jì)劃因資金出現(xiàn)狀況而食言。諸如，未回購(gòu)而終止回購(gòu)、回購(gòu)金額嚴(yán)重縮水、回購(gòu)規(guī)模大幅下調(diào)等。
與此同時(shí)，也有試圖積極回購(gòu)的踐行者。像伊利股份(30.000,-0.45,-1.48%)(600887)106億元、中國(guó)平安(83.110,-0.29,-0.35%)100億元、美的集團(tuán)(49.370,-2.04,-3.97%)(000333)66億元、招商蛇口(21.440,-0.34,-1.56%)(001979)40億元，自回購(gòu)新規(guī)于2019年1月11日落地之后，大額回購(gòu)預(yù)案頻現(xiàn)。
事實(shí)上，2018年下半年，A股市場(chǎng)持續(xù)低迷，監(jiān)管層也號(hào)召上市公司維護(hù)自家股票的穩(wěn)定，鼓勵(lì)上市公司開展回購(gòu)，回購(gòu)浪潮延續(xù)今年。數(shù)據(jù)顯示，2019年1月1日至4月25日，滬深兩市上市公司回購(gòu)股份總數(shù)約為175億股，回購(gòu)總額約為1272億元?；刭?gòu)數(shù)量及金額均遠(yuǎn)超于往年同期。
而那些不能實(shí)施的“美麗”回購(gòu)計(jì)劃中，上市公司一方面囿于資金短缺，另一方面，其誠(chéng)意亦讓市場(chǎng)困惑不解，因而可能被貼上“偽裝或食言者”的標(biāo)簽。
食言者之未回購(gòu)第一股
4月17日晚，索菱股份發(fā)布公告稱，因近期公司涉訴事項(xiàng)及較多應(yīng)收賬款回款受阻，資金因此相對(duì)緊張，公司決定終止此前披露回購(gòu)不超過2億元股份的預(yù)案。由此成為今年以來第一家自始至終未掏一分錢而終止回購(gòu)股份的上市公司。
索菱股份頭頂“車聯(lián)網(wǎng)”和“智能駕駛”光環(huán)，是一汽馬自達(dá)、廣汽豐田、菲亞特、上海通用、華晨汽車、浙江吉利等汽車廠家和汽車經(jīng)銷商的供應(yīng)商。然而，上市不足4年的索菱股份就訴訟纏身、銀行賬戶遭凍結(jié)、凈利大幅下滑、現(xiàn)金流吃緊。
終止參與土地權(quán)競(jìng)拍的一份公告顯示出索菱股份資金緊張的問題。其于2018年12月19日披露的公告顯示，“因未籌集到相關(guān)資金，同時(shí)考慮公司目前運(yùn)營(yíng)資金緊張的情況，公司決定終止參與本次土地使用權(quán)的競(jìng)拍。”
索菱股份曾于2018年7月4日晚披露了上述回購(gòu)預(yù)案。此回購(gòu)計(jì)劃一經(jīng)宣布，索菱股份便結(jié)束此前3個(gè)交易日連續(xù)跌停走勢(shì)。不過，因資金捉襟見肘，自終止回購(gòu)公告披露日，索菱股份共計(jì)回購(gòu)0股。公司股價(jià)也一直未有起色。
事實(shí)上，股票回購(gòu)是上市公司利用自有資金購(gòu)買自家股票的行為。其目的主要包括通過注銷回購(gòu)股份實(shí)現(xiàn)“分紅”、用于員工持股計(jì)劃和股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃、用于實(shí)現(xiàn)公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股需求、維護(hù)公司價(jià)值和股東權(quán)益所需等。
除了索菱股份的自始至終都未實(shí)施回購(gòu)之外，利歐股份(2.020,-0.01,-0.49%)(002131)和全信股份(10.950,0.11,1.01%)(300447)等不少上市公司在回購(gòu)實(shí)施期限過半時(shí)，仍遲遲未進(jìn)行回購(gòu)。根據(jù)回購(gòu)預(yù)案，利歐股份的回購(gòu)總金額為3億元至6億元，全信股份的回購(gòu)總金額為6000萬(wàn)元至1.2億元。
對(duì)于遲遲未回購(gòu)的原因，利歐股份的回答是，自公司股東大會(huì)審議通過公司股份回購(gòu)方案后，公司股票價(jià)格一直高于股份回購(gòu)方案規(guī)定的回購(gòu)價(jià)格。未來，若公司股票價(jià)格不超過1.70元/股，公司將結(jié)合公司股票二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)，在實(shí)施期限內(nèi)擇機(jī)回購(gòu)股份。而全信股份表示，因定期報(bào)告、業(yè)績(jī)預(yù)告及業(yè)績(jī)快報(bào)等敏感期的原因而未回購(gòu)股份。
雖然回購(gòu)進(jìn)展緩慢，但在回購(gòu)預(yù)期的刺激下，上述二者的股價(jià)2019年以來均已實(shí)現(xiàn)上漲，截至4月25日，利歐股份漲幅為38.10%，全信股份漲幅為16.81%。
食言者之誠(chéng)意不足
并非每個(gè)宣布實(shí)施回購(gòu)的公司都以足額的資金實(shí)施回購(gòu)，像東吳證券(12.180,0.68,5.91%)、天康生物(10.750,-0.98,-8.35%)(002100)、山鼎設(shè)計(jì)(28.700,0.05,0.17%)(300492)這種回購(gòu)力度相差甚遠(yuǎn)的上市公司并不罕見。
以東吳證券為例，作為2018年第二家開展回購(gòu)計(jì)劃的上市券商，至2019年4月10日回購(gòu)期滿，東吳證券實(shí)際回購(gòu)公司股份為290萬(wàn)股，使用資金總額僅為1922萬(wàn)元，與當(dāng)初的回購(gòu)預(yù)案相差甚遠(yuǎn)。
東吳證券于2018年11月8日披露的回購(gòu)報(bào)告書顯示，公司擬以自有資金回購(gòu)公司股份，回購(gòu)資金總額不低于2億元不超過3億元，回購(gòu)股份價(jià)格不超過6.8元/股。不過，年后以來，在券商股的強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)之下，東吳證券股價(jià)節(jié)節(jié)攀升，股價(jià)長(zhǎng)期處于回購(gòu)最高限價(jià)之上。
對(duì)于實(shí)施回購(gòu)力度不足的原因，東吳證券在4月12日披露的公告中表示，回購(gòu)期間僅出現(xiàn)7個(gè)交易日滿足回購(gòu)條件，能夠?qū)嵤┗刭?gòu)操作，且均集中在2018年12月份中下旬和2019年1月2日。公司在其中4個(gè)交易日實(shí)施了回購(gòu)操作，總回購(gòu)交易金額平均占當(dāng)日滿足回購(gòu)條件的市場(chǎng)成交金額的10%左右。但自2019年1月2日以后，公司股價(jià)繼續(xù)上漲，一直處于6.8元/股的回購(gòu)最高限價(jià)之上，公司等待時(shí)機(jī)繼續(xù)回購(gòu)交易，但直至回購(gòu)期滿，均未能再實(shí)施回購(gòu)。
(經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 張斌)
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