近期,整個(gè)理財(cái)市場收益率呈現(xiàn)下行趨勢,銀行理財(cái)和寶寶類貨幣基金收益率都在持續(xù)下跌,余額寶的收益率僅2.5%左右。同時(shí),不少互聯(lián)網(wǎng)銀行推出的“智能存款產(chǎn)品”引起了市場關(guān)注,這種產(chǎn)品主打“活期”“保本保息”,享受存款保險(xiǎn),存款超過1個(gè)月則收益率基本在4%左右。

菜鳥理財(cái)研究院銀行業(yè)研究員表示,大部分活期存款產(chǎn)品不是普通的活期存款,而是將定期存款活期化的產(chǎn)品。“從產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的角度看,其中不少產(chǎn)品涉及到第三方權(quán)益轉(zhuǎn)讓,存在不少模糊地帶,目前沒有針對這種定期存款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品的法規(guī)文件,存在一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。”

8家銀行發(fā)行“智能存款” 利率最高可達(dá)4.5%

新快報(bào)記者近日發(fā)現(xiàn),微眾銀行推出了“智能存款+”產(chǎn)品,采用階梯年利率的模式計(jì)算收益,即存得越久、利率越高。第一個(gè)月收益為2.8%,這樣算來與現(xiàn)在余額寶的收益沒差多少,但從第二個(gè)月起,即可享受4%甚至更高的收益率,存滿1年,利率封頂為4.5%。

據(jù)融360不完全統(tǒng)計(jì),目前有8家互聯(lián)網(wǎng)銀行在發(fā)行此類產(chǎn)品,包括民營銀行如微眾銀行、網(wǎng)商銀行、藍(lán)海銀行等,還有直銷銀行如眾邦直銷銀行等。多數(shù)銀行除了在自己銀行的APP上售賣該類產(chǎn)品,還會(huì)選擇和互聯(lián)網(wǎng)巨頭合作代銷。比如京東金融APP上就在代銷富民銀行的“富民寶”、眾邦銀行的“當(dāng)日”系列產(chǎn)品、振興銀行的“振興存”產(chǎn)品。

融360分析師楊慧敏表示,這類智能存款產(chǎn)品其實(shí)是活期存款類產(chǎn)品,從利率水平看,活期存款創(chuàng)新產(chǎn)品的利率基本在3.5%以上,很多都能達(dá)到4%。而目前互聯(lián)網(wǎng)寶寶類產(chǎn)品的平均收益率在2.8%左右,相比活期存款創(chuàng)新產(chǎn)品可低約1個(gè)百分點(diǎn)。

在靈活支取的同時(shí),這類產(chǎn)品能最大限度地提高客戶的利息收益,既有活期存款的便利,又有通知存款的利息收益。對比各家的智能存款產(chǎn)品,從提前支取的利率來看,藍(lán)海銀行的“藍(lán)寶寶”利率最高,提前支取利率為4.5%;其次為富民銀行的“富民寶”,提前支取利率為4.4%。這兩款的底層資產(chǎn)都是五年期的定期存款;利率最低的為網(wǎng)商銀行的“定活寶”,提前支取利率為3.5%。從定期存款(即滿期取出)的利率看,振興銀行的“振興存”產(chǎn)品利率最高,滿120天即可達(dá)到5.1%。

在支取方面,有兩款產(chǎn)品需要注意,“升級(jí)存”和“定活寶”若正常支取(即能按照提前支取利率計(jì)算利息),需要T+1日到賬;若實(shí)時(shí)支取,需要按照靠檔計(jì)息的定期存款利率來計(jì)算利息,最終能拿到的利率就很低。楊慧敏建議,投資者在購買此類產(chǎn)品時(shí),一定要仔細(xì)閱讀產(chǎn)品說明,尤其是靈活性要求較高的投資者,更要詳細(xì)了解其起息和支取規(guī)則。

互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品收益下降 現(xiàn)金管理市場競爭加劇

“相比原有商業(yè)銀行,民營銀行營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)較少,通過線下/柜臺(tái)攬存的效果較差,通過這種高息存款創(chuàng)新產(chǎn)品,不僅可以從互聯(lián)網(wǎng)渠道攬存,還可以增加銀行的客戶。”楊慧敏對新快報(bào)記者說,這是民營銀行熱衷于現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的原因。

在2013年余額寶出現(xiàn)之前,人們的現(xiàn)金管理主要以存款為主。2013年之后,貨幣基金T+0規(guī)則出現(xiàn),以余額寶為代表的寶寶類產(chǎn)品逐漸火熱,出現(xiàn)了“存款搬家”的現(xiàn)象,貨幣基金對存款分流嚴(yán)重,但近期現(xiàn)金管理市場的這種格局有所變化。據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,截至2018年三季度末,貨幣基金規(guī)模為8.24萬億元,較8月末減少7045.23億元,刷新了歷史上單月最大萎縮紀(jì)錄。

據(jù)新快報(bào)記者統(tǒng)計(jì),截至2018年11月22日,余額寶的七日年化收益為2.5%,理財(cái)通的七日年化收益為3.2%,這樣的收益率對投資人吸引力并不大。一位券商分析師表示,多政策助推資金回流表內(nèi)、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資,貨基產(chǎn)品難見新成立,存量規(guī)模擴(kuò)張速度持續(xù)放緩,貨基收益率預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間內(nèi)繼續(xù)延續(xù)下行。

央行11月發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報(bào)告》提到,要“防范貨幣市場基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)”。楊慧敏也表示,種種跡象表明,貨幣基金作為現(xiàn)金管理工具的重要地位已經(jīng)受到威脅,現(xiàn)金管理市場上即將迎來多頭競爭,銀行和非銀機(jī)構(gòu)都將成為現(xiàn)金管理產(chǎn)品的重要主體。

業(yè)內(nèi)人士稱部分產(chǎn)品 涉嫌第三方權(quán)益轉(zhuǎn)讓

為何這類產(chǎn)品能實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性與收益兼顧?對此菜鳥理財(cái)研究院銀行業(yè)研究員舉例表示,當(dāng)你買入富民銀行的“富民寶”時(shí),確實(shí)把錢存成了5年定存,而當(dāng)你提前支取的時(shí)候,是第三方金融服務(wù)機(jī)構(gòu)接手了你的5年定存,然后把本息兌付給你,“對這種智能存款來說,其實(shí)你是把錢存成了5年定存,提前支取的本息是由銀行合作的第三方金融機(jī)構(gòu)支付給你的,并不是銀行給你的。”

但是,微眾銀行相關(guān)人士對新快報(bào)記者表示,用戶進(jìn)行正常的存入與支取,并無任何“收益權(quán)轉(zhuǎn)讓”交易結(jié)構(gòu)。

楊慧敏則表示,市場上的大部分“活期存款”產(chǎn)品實(shí)際上并不是普通存款,而是將定期存款的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的一種產(chǎn)品。目前,對于此類產(chǎn)品并未有明確的監(jiān)管措施。菜鳥理財(cái)研究院銀行業(yè)研究員表示,涉及到第三方權(quán)益轉(zhuǎn)讓的智能存款屬于站在監(jiān)管邊緣的產(chǎn)品,根據(jù)最新發(fā)布的理財(cái)新規(guī)的監(jiān)管要求,理財(cái)產(chǎn)品不能有期限錯(cuò)配與資金池的操作,而這兩個(gè)產(chǎn)品底層的資產(chǎn)是5年期的定期存款,但透過委托第三方的操作,變成了一個(gè)類似貨幣基金可以每日支取的產(chǎn)品,明顯是期限錯(cuò)配。

孫慧敏還解釋說,“之所以能給予投資者如此高的利息,是因?yàn)榘l(fā)行這種存款產(chǎn)品的主要是互聯(lián)網(wǎng)銀行,以利率水平相對較高的小額借貸為主營業(yè)務(wù),所以這種活期存款實(shí)際上能讓銀行鎖定定期存款,從而支持貸款的資金。這樣高利率的貸款基本可以覆蓋定期存款的高息。”

不過,菜鳥理財(cái)研究院銀行業(yè)研究員表示,鑒于創(chuàng)新型存款的收益性與靈活性是不錯(cuò)的,有分析師建議可以少量配置,但不宜重倉。不排除此類產(chǎn)品未來會(huì)被納入監(jiān)管,將會(huì)出臺(tái)整改措施。

互聯(lián)網(wǎng)銀行智能存款產(chǎn)品比較

產(chǎn)品名稱 所屬銀行 發(fā)售平臺(tái) 定期利率 活期利率 起息及其他

藍(lán)寶寶 藍(lán)海銀行 藍(lán)海銀行 4.875%(5年) 4.50% 當(dāng)日起息,實(shí)時(shí)到賬

富民寶 富民銀行 富民銀行、京東金融 4.8%(5年) 4.40% 23:00前購買當(dāng)日起息(包含節(jié)假日),支取實(shí)時(shí)-24小時(shí)以內(nèi)

振興存 振興銀行 京東金融 5.1%(120天) 4.15% 23:00前購買當(dāng)日起息,支取實(shí)時(shí)-24小時(shí)以內(nèi)

眾邦寶 眾邦直銷銀行 眾邦直銷銀行 4.1%(3年) 4.10% 當(dāng)日起息,實(shí)時(shí)到賬

智能存款+ 微眾銀行 微眾銀行 4.5%(5年) 4%(存滿1個(gè)月) 當(dāng)日起息,實(shí)時(shí)到賬

升級(jí)存 蘇寧銀行 蘇寧金融 5年 3.98% 當(dāng)日起息,正常支取T+1日到賬;快速支取30分鐘,但利率低

智惠存 百信銀行 百度錢包 3年 3.85% 當(dāng)日起息,實(shí)時(shí)到賬

定活寶 網(wǎng)商銀行 網(wǎng)商銀行 3.55%(3年) 3.50% 每日9點(diǎn)開搶,當(dāng)日起息。實(shí)時(shí)支取,按照掛牌利率;正常支取,T+1

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