孫正義是投資界的一個(gè)傳奇人物。他最知名的兩個(gè)投資項(xiàng)目是雅虎和阿里巴巴，而且，都是在非常早期時(shí)進(jìn)行的投資。僅僅軟銀在阿里巴巴持有的股份，現(xiàn)在價(jià)值就超過1000億美元。
孫正義最近兩年最新的驚人之舉，是成立了1000億美元的愿景基金。而且，他計(jì)劃每隔2到3年，就發(fā)起一個(gè)新的1000億美元愿景基金，并且要每年投出去500億美元。愿景基金因此成為一個(gè)投資界的嶄新物種。
《彭博商業(yè)周刊》一篇介紹孫正義的文章說，“愿景基金是一個(gè)全新的東西，是對(duì)硅谷風(fēng)險(xiǎn)投資的一場(chǎng)閃電戰(zhàn)”。要知道，根據(jù)美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2016年整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的投資總額也只有753億美元。而在第一支愿景基金成立后不到一年時(shí)間，孫正義已經(jīng)花掉了650億美元，投資了出行巨頭優(yōu)步、共享辦公巨頭WeWork以及辦公軟件Slack等明星公司。
路透社的一篇專欄評(píng)價(jià)說，孫正義要對(duì)科技公司高估值的泡沫負(fù)責(zé)，他是“一個(gè)人的泡沫制造者”。
《彭博商業(yè)周刊》描述了愿景基金成立時(shí)的戲劇性一幕。兩年前，孫正義和他副手米斯拉(Rajeev Misra)在飛機(jī)上看馬上要展示給中東投資者的PPT。當(dāng)時(shí)，PPT上把將要成立的基金的規(guī)模，寫作300億美元，這已經(jīng)超過了當(dāng)時(shí)全世界最大的風(fēng)險(xiǎn)投資基金和私募股權(quán)基金。但是，孫正義思考了一會(huì)兒，把這個(gè)數(shù)字改成了1000億美元。他跟米斯拉說：“人生短暫，但我們的格局不能小。”
文章說，標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)投資，是在創(chuàng)業(yè)公司早期進(jìn)行小規(guī)模投資，然后隨著公司的發(fā)展，在后續(xù)融資中繼續(xù)追加投資，而軟銀的策略是，“向給定領(lǐng)域的最成功科技創(chuàng)業(yè)公司投入巨額資金——其最小的交易規(guī)模也有1億美元左右，最大的交易規(guī)模則為數(shù)十億美元。”
軟銀的入場(chǎng)因此改變了風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)。一方面，頭部的創(chuàng)業(yè)公司們可以不用著急上市，因?yàn)檐涖y提供給他們一大筆外部資金;另一方面，由于愿景基金的出現(xiàn)和孫正義的慷慨，傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司在投資這些頭部公司上變得更難。
硅谷的頂級(jí)風(fēng)投因此也做出了相應(yīng)改變。比如，紅杉資本要募集一支120億美元的基金，以便有足夠彈藥投資大型后期創(chuàng)業(yè)公司;凱鵬華盈則宣布要拆分，四名合伙人會(huì)離開成立一個(gè)專注于大額投資的基金，剩下的合伙人繼續(xù)投資早期公司。
孫正義重倉頭部公司的策略來自于以下這個(gè)判斷，那就是，在一些特定領(lǐng)域，排名第一的公司，其規(guī)模要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大過后面的跟隨者，而不是像在傳統(tǒng)行業(yè)中那樣，通常會(huì)有三到四個(gè)規(guī)模相當(dāng)?shù)墓?。軟銀可以用自己的資金，把快速成長(zhǎng)的初創(chuàng)公司迅速推到這個(gè)位置。這也讓孫正義在選擇投資時(shí)具有某種優(yōu)勢(shì)，文章里提到一個(gè)例子，他曾經(jīng)在跟一家創(chuàng)業(yè)公司做融資談判時(shí)說，他可以投資10億美元，如果這家公司不肯拿這么多錢，并且付出更多股份，那么，他就會(huì)投給這家公司的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
盡管不少風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)抱怨孫正義的投資過于激進(jìn)，孫正義的回應(yīng)卻是：“他們想說什么隨便說”，他尊重傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)投資，但他“只是想按照自己方式去做”。
總之，孫正義用自己千億美元規(guī)模的愿景基金，給傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)帶來了新的變化。
